Calculo del Rendimiento anualizado de una Inversión

Es importante cuando realizamos una inversión, cualquiera que esta sea, anualizar la ganancia obtenida para en tal caso poder comparar una inversión con otra. Este procedimiento lo realiza Warren Buffett cuando compara una inversión con otras que estén disponibles para saber que le es mas redituable e invertir en la opción que le deje mejor rendimiento anualizado.

Supongamos que queremos invertir a corto plazo en VESTA la recién salida empresa de giro inmobiliario que esta teniendo mucha bursatilidad últimamente. Supongamos que tomamos nuestra inversión cuando la acción el 18 de Septiembre de 2012 al cierre costaba 18.44 Pesos por titulo. Independientemente de nuestro monto tomamos este valor como precio inicial de nuestra inversión.

Y ahora decidimos cerrar nuestra operación el día 25 de Octubre de 2012 cuando la acción quedo en 19.7 pesos por titulo y esto lo tomamos como un precio final. Lo primero que tenemos que hacer es obtener nuestro rendimiento efectivo del periodo del 18 de Septiembre al 25 de Octubre de 2012. El periodo es de 37 días .

 

Rentabilidad Efectiva del Periodo = (Precio Final – Precio Inicial) / Precio Inicial

R-efectiva = (19.7-18.44)/18.44 =6.83 %

Ahora para sacar la rentabilidad anualizada esta seria de la siguiente forma

R-anualizada = (R-efectiva X 360)/(Plazo Invertido)

R-anualizada = (6.83 X 360)/37 =66.45%

Si ahora queremos obtener el Rendimiento a tasa real (R-Real) tenemos que obtener el valor de la inflación del periodo y tomamos como referencia un año atrás a partir del 25 de Octubre de 2012. Esta convención la utilizamos porque se trata de la inflación de 1 año en el preciso momento del cierre. Entonces consultamos el valor de la UDI del 25 de Octubre de 2012 y del k25 de Octubre de 2011 en la Web del SAT para Consultar el valor de la UDI.

Aplicamos la siguiente formula para obtener el valor de la inflación realizada de 1 año para obtener el rendimiento a tasa real.

Inflación Acumulada = ((Valor Final de la UDI/Valor Inical de la UDI)-1) x 100

I-acum = (( 4.820335/4.598904) – 1) x 100 = 4.8148 %

Ahora procedemos a calcular el Rendimiento a Tasa Real aproximado y esperado para nuestra inversión. El valor futuro se estima tanto en el rendimiento como en la inflacion esperados y usamos los valores del pasado para poder anualizar a tasa real nuestro rendimiento y compararlo con otras inversiones. Muchos inversionistas deciden comparar rendimientos con R-anualizado es decir sin tomar en cuenta el factor de la perdida de poder adquisitivo de la inflación lo cual es muy valido porque estos datos solamente sirven de comparación y ya si se quiere ser mas exacto se hace tomando en cuenta la inflación realizada del periodo de 1 año atrás.

Ahora sacamos el Rendimiento a Tasa Real anualizado esperado de la inversión.

R-real =( ((1+R-anualizado)/(1+I-acum)) -1) x 100

R-real = (((1+0.6645)/(1+0.048148))-1 = 0.5880 x100 = 58.80%

Una forma simplificada aceptada es realizar la siguiente operación Aritmética

R-real = R-anualizado – I-acum = 66.45-4.8148 = 61.6352 %

Estos cálculos como veremos en artículos posteriores nos ayudaran para realizar proyectos de inversión de Arbitraje para ganar del diferencial que existe cuando hay una operación de fusión o adquisición entre dos empresas.

En el ejemplo Vesta nos podría ofrecer un rendimiento real anualizado de entre 58.8% y 61.63% , si nuestro análisis es correcto podríamos usar este dato para compararlo con otras inversiones alternativas que nos prometan antes que nada certeza como lo busca Buffett. Obviamente en este ejemplo se trato de una inversión de muy corto plazo la cual es muy parecida a las operaciones en las que Warren Buffett realiza arbitraje.  El rendimiento efectivo que tuvimos al anualizarlo nos da un excelente panorama del poder de esta inversión para poderlo comparar con otras y tomar mejor nuestras decisiones a la hora de invertir.